2021Q1決算【SBUX】スターバックス 復活なるか？

べいかぶです。

リカバリー狙いで購入した

SBUXの2021Q1決算について見てみました。

◆決算概要

・売上：6.75B ㌦　予想：6.93B㌦　（売上ミス！）

・EPS：0.61 ㌦ 　  予想：0.55㌦

Q2ガイダンス

・EPS 0.45ドル～0.50ドルを見込む

通期ガイダンスは据え置き

・非GAAP EPSは2.70～2.90ドル

・売上：280億～290億ドル

EPSは予想を上回ったものの

売上高は予測を下回る内容になっています。

ガイダンスも据え置きで目新しいことは特になし。

コロナ第3波の影響もあるのか...

正直なところイマイチだねえ。

これだけではつまらんので

久々に銘柄分析もしてみました。

売上高推移

引用先：マネックス証券

V字回復。最悪期は脱したとの認識。

１～３月（第２四半期）は

・米国の既存店売上高が５～10％増

・中国の既存店売上高は倍増　を見込んでいます。

コロナにより店舗販売が制限されている中で

この売上高はかなり強いと思われ

コロナ終息後の成長が楽しみです。

◆通期売上高 推移

引用先：マネックス証券

引用先：マネックス証券

コロナ前まではきれいな右肩上がり。美しいですね。

大体10%前後で成長。

営業利益率

引用先：マネックス証券

ここ最近の営業利益率は15~18%で推移。

コロナショックにより6%前後まで落ち込み。

グラフには最新のデータが反映されていませんが

今期の営業利益率は15.5％まで回復。

通期で16％から17％を見込むとのこと。

配当

引用先：https://www.dividend.com/

・配当利回りは1.7~1.8%付近

・配当性向 64%

・10年連続増配企業

配当履歴＆増配率

	配当	増配率
Sep-16	0.8	-
Sep-17	1	25%
Sep-18	1.26	26%
Sep-19	1.44	14%
Sep-20	1.64	14%
2021(予)	1.8	10%

増配率は低下傾向。

コロナから復活すれば増配率も15%程度まで増えるか？

チャート

株価は直近の高値から下落して

50日移動平均線を割り込み。

高値圏106㌦付近で仕込んだのですが、

決算を待ってからの方が正解だったか。

コロナに関する明るいニュースが出たら

反転しそうですが 当分は低迷しそうですね。

リカバリー狙いで購入したので 放置する予定。

セグメント構成

引用先：マネックス証券

・Beverage： 直営店内での売上高　61%

・Food：直営店内での売上高　16.2%

・Other：ロイヤルティとライセンス収入　22.9%

　　　　  パッケージ化されたコーヒーと紅茶や関連製品

店舗での販売が約8割。

早くコロナによる制限がなくなってほしいですね。

引用先：マネックス証券

2020年12月27日現在、

米国の直営店の約40％が座席数を制限しているため

BeverageとFoodの売上が低下。

代わりにロイヤルティとライセンス収入や

関連商品の売上が伸びています。

部門別売上高

・米州部門（米国を含む）が70%

・海外部門（中国を含む）が22%

・チャネル開発部門が8%　で構成。

中国の売り上げが総売上高の約13%占めています。

同国の成長率は以下。

引用先：https://investor.starbucks.com/

・前年同期比で売上高　22%増　（米国は6%減）

・既存店売上高　5%増　（米国は5%減）

・店舗数　4863店舗　13%増　（米国は1%増）

米国の成長率と比べると中国はコロナから

いち早く立ち直っていることが分かります。

SBUXは全世界で32,938店舗を展開していて

米国で15,340店舗、中国で4,863店舗、（日本は1,601店舗）

米国と比べると規模は劣るものの

中国市場はSBUXの成長の要となっています。

米国のコロナもワクチン配布と共に終息すると見られ

今後の回復と成長に期待しています。

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