赤信号！ SaaS銘柄の潮目が変わった！？

べいかぶです。

少し気になるところで、先週あたりから

SaaS銘柄の潮目が変わった雰囲気があります。

好決算だったにも関わらず　

DDOG、FSLYは決算発表後から20~30%急落。

NETは踏ん張りましたがそれでも2~3%は下落しています。

出来高を伴って下げていることから

機関投資家の大きな売りが入っていると思われます。

個人投資家の動向

ロビンフッダーを見ると、

個人投資家はこの下落をチャンスととらえ

果敢に立ち向かっている様で株主は増加しています。

FSLY株価

緑：株主数　赤：株価

個人投資家が下落局面で

立ち向かっていますが見事に返り討ち。

個人投資家の影響力が増していると

ありましたが、機関には勝てませんね。

理由は？

・夏枯れ、機関投資家の夏休暇による手仕舞い

・Azure,AWSなどの成長鈍化による、SaaS銘柄に対するトレンド変化。

・グロース株からバリュー株へ資金流出

・セクターローテーション

・高PSRのSaaS銘柄の価格是正

と色々ありますが

気になったのが 高PSRの価格是正です。

SaaS銘柄でも一部の超高成長銘柄に人気が集中していて、

PSRが急増（株価急騰）しているとのこと。

この2~3か月で株価2倍になったものもあり、

ある程度の調整は仕方ないかと思います。

そのような観点で

上記銘柄のPSRをみていくと

決算前　

DDOG：54倍　FSLY：40倍　NET：35倍

決算後

DDOG：40倍　FSLY：27倍　NET：30倍

ざっくりPSR30倍前後まで

価格是正が入るような感じですね。

PSR15倍程度が妥当との恐怖情報もあり。

cloudedjudgement.substack.com

DDOG株価

保有してないので言うだけですが

こうしてみると DDOGはまだ高いような気もします。

今後も投資家の期待を大幅に上回る決算を

出さないとこの株価を維持するのは

難しいと思われます。

SaaSの王者 ZMは?

所有しているZMが気になり

ググってみると　なんと 50倍越え！

暴落必至か⁉️と思い

最新の時価総額、コンセンサスで 再計算すると  

PSRは37倍程度 結構微妙なラインです。

気になるところでZI：42倍、CRWD：29.2倍。

ZIは8/10引け後に決算発表です。

売上高のコンセンサスを2割上回って、

PSR34ぐらい....

株価がどう動くか見ものですね。

ふと頭をよぎったのが

機関投資家のセクターローテーションだったら

もうどうしようもないですね。高PSRの株価が

元に戻るには時間がかかりそうな予感。

 

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