金価格と深い仲？実質金利とは？

べいかぶ@BEIKOKU_STOCKです。

金鉱株に手をだしてから、

金価格の動き・今後の展望について

気になりましてちょっと調べてみました。

株の購入前に調べておくべき事柄ですが....

調べてみると

ググって調べてみると、

金価格は【実質金利】との関係が

深そうな感じ。

実質金利とは？

見かけの金利（名目金利）から

物価変動の影響（予想物価上昇率）を差し引いた金利。

だいたい、名目金利は10年国債利回り、

予想物価上昇率はブレーク・イーブン・インフレ率という

市場の期待インフレ率を用いている様です。

本文では名目金利=10年国債利回りとしています。

実質金利と金価格

上記の数値でグラフを作成してみると...

・10-Year Treasury Constant Maturity Rate

・10-Year Breakeven Inflation Rate　

数値は https://fred.stlouisfed.org/から引用

青：実質金利　橙：金価格

本当に美しいほど相関がありますね。

実質金利が下がると金価格は上昇しています。

実質金利は-0.9%と過去最低の水準で金価格は1900ドルを突破。

実質金利は名目金利からインフレ率を引いたものなので

実質金利を下げるためには（金価格上昇）には

①名目金利の引き下げ　②インフレ率の上昇が必要です。

すでにFRBは名目金利の引下げをしていて、

金利もほぼ0%に近く、2021年末まで

金利を据え置くと発言しているので

ここは当面無視できます。

となると....

インフレの方を重視していけばいい訳で

ドル価値が低下するような政策/大量に

お金を刷る政策が継続されるかが重要になってくると思われます。

現在、コロナ対策による経済緩和で

米国の通貨供給量は過去最高水準です。

引用先：  https://fred.stlouisfed.org/

この水準がしばらく続くようであれば、

金も恩恵を受けると思われます。個人的にはこの状況で

経済緩和を打ち切ることは 難しく当面この状況が続くとみてますが、

これを踏まえた上で金価格-金鉱株はどうなるのでしょうか？

私のような素人が参入してきた時点で天井かもしれず

神のみぞ知るってやつですかね。

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